席卷國內的零售業(yè)低潮鮮有獨善其身的，但是屈臣氏在營收幾近停滯的情況下交出了高毛利率的答卷。屈臣氏母公司長江和記實業(yè)公布截至2016年6月30日的上半年業(yè)績，屈臣氏中國地區(qū)營收達106.3億港元，受匯率影響，同比下降了4%，同店銷售下降8.5%，毛利達23.49億港元，同比下滑1%；但是毛利率卻達到了22%，不僅較去年同期有所增加，也位居全球各地區(qū)毛利率首位。

分析認為，在同店銷售下滑的情況下，屈臣氏大范圍高速開店拉升了營收數字。在統計期內，中國區(qū)店鋪數量達2622家，上半年新增383家，同比增長17%，增幅高于全球其他地區(qū)。上個月，屈臣氏首次將門店開到了新疆，并計劃在年底再開3-5家新店，而在西北地區(qū)，屈臣氏門店已經突破了100家。零售部門預計下半年還將在全球新增800多家門店，65%集中于中國內地及其他亞洲地區(qū)（約520家店鋪）。屈臣氏中國行政總裁羅敬仁曾表示，計劃在2016年底讓屈臣氏全國店鋪數量達到3000家，覆蓋超過300個城市。

長江和記實業(yè)表示，盡管市況艱難，中國保健及美容產品因有效的利潤和成本管理，毛利率增長至22%。屈臣氏利潤來源主要為營業(yè)收入和非營業(yè)收入兩部分，主營業(yè)務包括自有品牌和門店代理品牌的銷售收入，非主營業(yè)務收入包括進場費、促銷費、管理費等。自有品牌是屈臣氏的一大特色，也是零售商提高毛利的一條通用途徑。

據統計，屈臣氏的自有品牌多達15個品牌2000多種，覆蓋了護膚、彩妝、男士、洗護等多個領域。實際上，屈臣氏內在售的幾乎所有品類中，都有屈臣氏自有品牌產品，無論是卸妝巾、驅蚊貼，還是黑頭導出液、雨傘。自有品牌雖然與供應商品牌出廠成本差不多，但是省掉了渠道費用、物流成本、批發(fā)商、中間商成本，這些被省掉的費用就構成了自有品牌的價格優(yōu)勢。屈臣氏自有品牌比市面上同類產品的價格普遍要低30%-50%，這吸引了更多顧客購買自有品牌商品。在2013年屈臣氏品牌零售排行榜中，自有品牌“屈臣氏”以30億元的年銷售額穩(wěn)坐第一，門店銷售占比約18%。而到了2015年，有進駐屈臣氏系統的品牌業(yè)務主管爆料，屈臣氏中自有品牌貢獻了約36億元的銷售額，占到了總數的20%甚至更多。