“炊具大王”告別蘇泊爾

來 源：華夏時(shí)報(bào)發(fā)表日期：2016-11-29

    說再見的那一天終于來了。

浙江蘇泊爾股份有限公司（簡稱“蘇泊爾”，002032.SZ）11月20日晚間公告，公司于11月18日收到股東蘇泊爾集團(tuán)有限公司（簡稱“蘇泊爾集團(tuán)”）的告知，蘇泊爾集團(tuán)股份減持計(jì)劃已于11月18日屆滿。經(jīng)過半年的減持，目前，蘇泊爾集團(tuán)僅持有上市公司3.23萬股，持股比例不足0.01%，均為無限售條件流通股。這意味著對上市公司蘇泊爾來說，蘇泊爾集團(tuán)已經(jīng)成為只是持股數(shù)較多的大戶甲而已，背后更深層次的意義則是，創(chuàng)始人蘇增福父子等于是徹底離開了自己一手打造的家族品牌。

對于蘇泊爾集團(tuán)的減持退出，有分析人士認(rèn)為，蘇泊爾已徹底成為外資企業(yè)的貼牌工具。也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為如果外資與中國商業(yè)文化融合不洽的話，對今后的市場份額擴(kuò)張或帶來消極影響。

根據(jù)蘇泊爾公告，蘇泊爾集團(tuán)于5月19日至11月18日期間，通過集中競價(jià)、大宗交易方式累計(jì)減持蘇泊爾593.38萬股（占總股本的0.93%），減持均價(jià)36.15元/股，變現(xiàn)約2.15億元。本次減持計(jì)劃實(shí)施前，蘇泊爾集團(tuán)持有上市公司逾5596萬股。2015年12月23日，蘇泊爾披露控股股東法國SEB INTERNATIONALE S.A.S擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓蘇泊爾集團(tuán)持有的上市公司股份5000萬股，占上市公司總股本的7.9%，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)已于2016年6月23日完成過戶登記手續(xù)。

2004年8月17日，蘇泊爾成為中小板第32家上市公司。蘇泊爾的實(shí)際控制人為蘇增福，其自身持有上市公司19.22%的股份，通過蘇泊爾集團(tuán)間接持有25.52%的股份，其他4位非流通股東中蘇增福與蘇顯澤是父子關(guān)系，與蘇艷是父女關(guān)系，曾林福與黃墩清是岳父與女婿關(guān)系。蘇增福家族合計(jì)持有蘇泊爾42.86%的股份。

2007年法國SEB國際股份公司（SEB國際）通過要約收購等方式拿下蘇泊爾控股權(quán)，之后蘇氏家族就開始了瘋狂減持。

2009年10月開始，蘇泊爾董事長蘇顯澤持續(xù)在二級市場拋售蘇泊爾股權(quán)，2009年10月連續(xù)3天拋售共計(jì)約142萬股流通股，套現(xiàn)2806.48萬元。2010年蘇顯澤先后減持11次，共計(jì)133.39萬股，套現(xiàn)2667.18萬元。蘇增福2008年11月底至2009年底累計(jì)減持920多萬股，套現(xiàn)1.5億元。2010年上半年蘇增福繼續(xù)大舉減持，僅在當(dāng)年5月6次減持72萬股，再度套現(xiàn)1177.22萬元。蘇泊爾的高管層也出現(xiàn)減持行為。

對于蘇氏家族的減持，有分析人士認(rèn)為，2009年末蘇氏父子介入房地產(chǎn)開發(fā)，因此套現(xiàn)是為轉(zhuǎn)型到房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

此外，蘇氏家族曾卷入行賄案。2006年，當(dāng)時(shí)占據(jù)國內(nèi)壓力鍋市場最大份額的蘇泊爾提出要被全球最大的小家電和炊具生產(chǎn)商之一、法國廚具巨頭SEB公司并購，此舉引發(fā)中國炊具行業(yè)的激烈抵制，認(rèn)為這次收購成功后會造成市場壟斷。后原商務(wù)部條法司副司長、正司級巡視員郭京毅的受賄案判決書顯示，蘇顯澤2007年兩次行賄郭30萬，之后并購案獲商務(wù)部批復(fù)同意。

蘇泊爾證券部人士告訴記者具體減持原因上市公司并不清楚，“不過目前蘇泊爾集團(tuán)在涉足衛(wèi)浴領(lǐng)域。”

從控股到財(cái)務(wù)投資者

蘇泊爾的前身是浙江臺州玉環(huán)的一個(gè)農(nóng)機(jī)廠，蘇增福曾在海軍服役8年，回鄉(xiāng)當(dāng)過農(nóng)民，1985年時(shí)出任該農(nóng)機(jī)廠廠長。當(dāng)時(shí)蘇泊爾只是給沈陽雙喜壓力鍋廠做配件，后來因?yàn)楦偁幍年P(guān)系被停止使用“雙喜”商標(biāo)，于是在1994年底注冊成立了蘇泊爾公司。20多年后，蘇泊爾成為全國最大的炊具生產(chǎn)基地，蘇增福也被譽(yù)為“中國炊具大王”。

公開信息顯示，自SEB國際收購蘇泊爾以來，蘇泊爾的銷售額和凈利潤保持穩(wěn)步增長，2007年蘇泊爾凈利1.72億元，同比增長71.98%；2008年凈利同比增長34.72%；2009年凈利增長20.81%。2010年凈利超4億元，同比增長30.44%。

蘇泊爾2015年的年報(bào)顯示，公司營收同比增14.42%，凈利同比增28.86%，扣非凈利增25.32%，總資產(chǎn)11.49%。2016年的半年報(bào)顯示，營收同比增6.92%，凈利增19.10%，總資產(chǎn)和歸屬上市公司股東凈資產(chǎn)有一定比例的下降。從今年三季報(bào)來看，總資產(chǎn)和歸屬上市公司股東凈資產(chǎn)還有一定比例下降，但營收、凈利等業(yè)績還是增長的，總體來看蘇泊爾業(yè)績還是穩(wěn)步增長的。因此蘇氏家族選擇徹底走人的方式，與其他上市公司實(shí)控方部分套現(xiàn)或業(yè)績不佳閃人的方式就顯得特別突兀。

公開信息顯示，SEB國際收購蘇泊爾是為借助國內(nèi)品牌深耕中國市場，同時(shí)將高端產(chǎn)品理念帶入蘇泊爾。但與此同時(shí)，蘇泊爾也曾被多次曝出產(chǎn)品質(zhì)量問題。從樂百氏被達(dá)能收購后又拋棄的事例來看，國產(chǎn)著名品牌被外資收購后的利與弊，還是一把雙刃劍。

財(cái)經(jīng)評論學(xué)者虞東箭認(rèn)為，從蘇氏家族讓出控股權(quán)起，他們就將自己定位成了上市公司的財(cái)務(wù)投資者，逢高出局是必然選擇。目前股價(jià)處在歷史性的高位附近，減持其實(shí)是很正常的市場行為。“只是法國股東如何與中國商業(yè)文化融合是個(gè)大問題，此前重啤、水井坊都是長時(shí)間整合無果，而且對上市公司市場份額的擴(kuò)張帶來消極影響。”