人民幣升值引境外資金流入 企業(yè)海外并購(gòu)將升溫

作 者：傅蘇穎 來 源：證券日?qǐng)?bào)發(fā)表日期：2018-02-08

    2月7日，人民幣匯率全線上漲?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從外匯交易中心獲悉，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)7日?qǐng)?bào)6.2882，較上一個(gè)交易日上漲190個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)出2015年8·11匯改以來的新高。另外，當(dāng)日，在岸和離岸市場(chǎng)人民幣匯率雙雙盤中升破6.26關(guān)口，截至記者發(fā)稿前，在岸和離岸市場(chǎng)人民幣匯率分別報(bào)6.2594和6.2791，較上一個(gè)交易日分別上漲189個(gè)基點(diǎn)和29個(gè)基點(diǎn)。

    除對(duì)美元之外，人民幣對(duì)一籃子貨幣中的非美貨幣也呈現(xiàn)出升值態(tài)勢(shì)，具體來看，人民幣對(duì)歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)分別報(bào)7.7784、5.7323和8.7648，較上一個(gè)交易日分別上漲251個(gè)基點(diǎn)、397個(gè)基點(diǎn)和356個(gè)基點(diǎn)。

    中國(guó)銀行首席研究員宗良昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年以來，人民幣匯率升值較快，確實(shí)存在大量熱錢流入的現(xiàn)象。

    在過去，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美元升值和加息三者是緊密相關(guān)的，但這次美國(guó)在加息過程中，呈現(xiàn)出與過去不同的現(xiàn)象。即美國(guó)加息的同時(shí)，美元不一定升值，并促使市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)期產(chǎn)生影響。

    “近日美股大跌就是具體的體現(xiàn)。”宗良表示，市場(chǎng)對(duì)加息前景的預(yù)期不再是美元升值，這也使得過去全球資金單一向美國(guó)流動(dòng)的現(xiàn)象發(fā)生了改變，出現(xiàn)了分化。資金出現(xiàn)分化又進(jìn)而對(duì)美國(guó)的股市、債市和匯市造成壓力。在此背景下，促使包括人民幣在內(nèi)的其它非美貨幣呈現(xiàn)升值狀態(tài)，在人民幣升值的背景下，利差疊加匯差吸引并促使原本流向美國(guó)的資金慢慢回流中國(guó)。

    中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院教授、國(guó)際貨幣研究所特約研究員何青昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，人民幣強(qiáng)勢(shì)上漲在一定程度上會(huì)引起熱錢的流入，今年以來，港股市場(chǎng)交易量的大幅上升也表明有大量的資金流入。原因在于，當(dāng)前美股存在較大不確定性，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)是否加息的預(yù)期更加不明朗，在此背景下，資金會(huì)去尋找其它相對(duì)安全的投資機(jī)會(huì)，目前來看，中國(guó)市場(chǎng)是比較穩(wěn)定和安全的，因此，資金會(huì)考慮流入包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家。

    宗良認(rèn)為，在人民幣匯率升值的背景下，外資流入中國(guó)后，或流向房地產(chǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。當(dāng)然，要謹(jǐn)防大量資金流入而導(dǎo)致這兩個(gè)市場(chǎng)的泡沫，避免未來匯率變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)?？傮w來看，在歐洲經(jīng)濟(jì)勢(shì)頭較好的背景下，短期內(nèi)，難以出現(xiàn)資金集中流向美國(guó)。全年來看，人民幣匯率在波動(dòng)中趨于升值的概率大。

    何青認(rèn)為，外資的流入會(huì)促使人民幣在短期內(nèi)呈現(xiàn)相對(duì)升值的趨勢(shì)，對(duì)中國(guó)會(huì)產(chǎn)生兩方面的影響：一方面，人民幣在相對(duì)穩(wěn)定持續(xù)的升值下，將吸引境外資金流入中國(guó)市場(chǎng)來購(gòu)買人民幣資產(chǎn)，助力人民幣國(guó)際化進(jìn)一步向前推進(jìn)；另外一方面，人民幣更加值錢，會(huì)促使企業(yè)到海外進(jìn)一步的并購(gòu)，同時(shí)進(jìn)行有意識(shí)的布局，可以使得人民幣資產(chǎn)進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。