共享單車下半場：“三座大山”壓頂，還有誰將倒下？

來 源：未知發(fā)表日期：2017-10-16

       相比共享界的“前輩”專車，共享單車的下半場似乎來得更早。

10月7日，據(jù)彭博社報道稱，摩拜與ofo投資人正通過談判推動二者合并，以結束燒錢的競爭。據(jù)稱合并后估值可能會超過40億美元。

雖然這一消息很快就遭到兩家公司否認，但ofo天使投資人朱嘯虎此前曾公開表態(tài)：“每個月仍然要投入大量資金進行運營，唯有兩家合并才有可能盈利。”資本對這個行業(yè)的焦灼可見一斑。

實際上，在巨頭合并傳言背后，共享單車各個梯隊的成員們都遭遇著前所未有的壓力。

在一線城市“禁投令”下，摩拜、ofo需要想方設法消化龐大的產(chǎn)能儲備；二線陣營小藍、小鳴、酷騎等則先后遭遇押金擠兌的信任危機；至于那些還在前仆后繼的新進者們，雖然不約而同采用加盟制的方式吸引社會資本，但需要趕在政府準入大門關閉前證明自己的實力。

產(chǎn)能、押金、監(jiān)管，馱著“三座大山”的共享單車們已然騎虎難下，“剎不住車”的一路狂奔。它們的未來在哪里？

巨大產(chǎn)能如何消化？

“共享單車第一股”永安行自今年8月上市以來受到資本市場熱烈追捧，短短一個月股價翻了3倍，上海鳳凰、中路股份、信隆健康等自行車概念股2017年上半年財報也全線飄紅。

上海鳳凰今年上半年營收7.98億，漲幅達1.79倍，300萬臺單車的總產(chǎn)量中有43%來自ofo。今年5月，上海鳳凰公告表示將與ofo合作生產(chǎn)500萬臺帶有“鳳凰”標識的單車，預計帶來4000萬的收益，接近去年全年5289萬元的收益。

但共享單車這一劑猛藥的“副作用”正在顯現(xiàn)。

根據(jù)自行車零部件巨頭信隆健康的財報，去年12月獲得摩拜訂單，今年一季度凈利大跌73%至173萬元，其購買原材料預付款增至5155萬元。對于虧損，其財報解釋：一方面是原材料成本上漲，另一方面是共享單車導致國內(nèi)的內(nèi)銷訂單大幅減少，而共享單車的出貨量則尚未呈現(xiàn)收益。

上海鳳凰在財報中表示上半年是行業(yè)“去庫存年”，其與中路股份去年分別減少庫存16.91%及96%，但從上半年看，上海鳳凰4873萬元的原材料庫存是去年的2.04倍，巨額儲備會在下半年轉化為“共享單車”。

同樣地，富士康、富士達分別與摩拜、ofo合作，宣稱年產(chǎn)量可以分別達到500萬輛及1000萬輛，但去年全國單車內(nèi)銷產(chǎn)量也才2300萬輛。

更重要還有設備升級。“蘭航為摩拜生產(chǎn)的鍛造車架，都是幾千噸的規(guī)模，需要上百萬的生產(chǎn)設備投入，這個投入起碼三年才攤銷打平。”蘭航CEO諸葛剛說，去年許多廠商不敢接共享單車的訂單，就是擔心持續(xù)性問題，怕“過把癮就死”。

值得關注的是，9月份，北上廣深等12個大城市陸續(xù)發(fā)布“禁投令”，這些城市目前單車保有量超過800萬輛，超出全國總量的一半。共享單車運營方倒是希望關閉后進者的大門，但生產(chǎn)企業(yè)儲備的巨大產(chǎn)能會否一朝踏空？

此外，巨頭們只得出海開拓新市場，摩拜已覆蓋10個國家，ofo宣稱今年要在海外投車2000萬輛，這幾乎是其全部產(chǎn)量。但出海并不容易，一方面是具有出口資質的生產(chǎn)廠商并不多，成本自然水漲船高；另一方面則是海外政策與水土問題，此前摩拜與ofo就曾對誰是第一個進入新加坡的品牌產(chǎn)生爭議，ofo第一個投車，但摩拜表示其并沒有拿到城市自行車運營資質，只是放在那里“免費”供用戶使用。

押金無人監(jiān)管

8月份以來，騎酷單車在多座城市出現(xiàn)押金難退的問題，并進一步演變?yōu)閿D兌，9月23日，該公司內(nèi)部信承認資金緊張，影響正常運營，員工自愿選擇去留。而因為押金導致的信任危機，正是籠罩在共享單車頭上揮之不去的陰影。

今年8月中旬，交通運輸部聯(lián)合多部門出臺行業(yè)指導意見，要求共享單車押金專款專用，做到即還即退，但實施起來并不容易。

9月初，無冕財經(jīng)特約研究員分別體驗摩拜、優(yōu)拜、酷騎、ofo、小藍、小鳴、hellobike七個品牌的退押金情況，僅有摩拜、ofo、優(yōu)拜、hellobike做到一小時內(nèi)退款，而小鳴歷經(jīng)兩周才退回押金，酷騎仍未退回押金。

相比于2元內(nèi)的客單價，99-299元的押金才是這個行業(yè)更大的資金流，這也是共享單車行業(yè)的“隱形”地雷。

交通部的指導意見表示，企業(yè)應嚴格區(qū)分企業(yè)自有資金和用戶押金、預付資金，在企業(yè)注冊地開立用戶押金、預付資金專用賬戶，實施?？顚Ｓ茫邮鼙O(jiān)管，并且做到“即租即押、即還即退”。

但實際上，目前并沒有關于共享單車監(jiān)管賬戶的明確規(guī)定，也尚未收到具體來自監(jiān)管部門的文件，更多是依賴于開戶行對資金的監(jiān)管。

調(diào)查得知，摩拜、優(yōu)拜開戶行是招商銀行，ofo是中信銀行，小鳴是華夏銀行。但這并不意味著押金一定是“?？顚Ｓ?span lang="EN-US">”。目前共享單車平臺將押金存放在銀行主要有三種形式，一種是?？顚Ｓ玫馁Y金托管，一種是銀行沒有監(jiān)督義務的資金存管，還有一種就是開立一般基本存款賬戶。

ofo一直強調(diào)是國內(nèi)首個進行押金托管的共享單車平臺，平臺押金有專門的賬戶存款，?？顚Ｓ?。負責托管的中信銀行表示，因與ofo簽訂保密協(xié)議，具體資金使用情況不便透露；摩拜表示首個實現(xiàn)押金第三方金融機構安全監(jiān)管，由招商銀行對監(jiān)管賬戶內(nèi)所有資金進行嚴格審核、監(jiān)管。

但是華南某資深互聯(lián)網(wǎng)金融人士則認為，從摩拜單車的表述看，招行對其押金只能算存管，“銀行沒有監(jiān)管的資質和權利，監(jiān)管只能是相關的主管單位才能做。”

小鳴單車表示其“對外官方溝通是華夏銀行”，但華夏銀行廣州分行表示，其開設的是“一般存款賬戶”，“我行無法對其資金監(jiān)管”。

甚至有業(yè)內(nèi)人士稱，共享單車甚至“存在洗錢的漏洞”。“比如說通過投資機構融資，然后再注冊一批賬戶自充押金就改變了資金性質。”前述業(yè)內(nèi)人士稱，這種情況其實可通過實名制加以杜絕，但依然有很多小共享單車企業(yè)沒有實行實名制。

加盟將面臨“當頭一棒”

在這個擁擠的市場，仍有后來者希望能分得一杯羹，共享單車加盟應運而生。實際上，這已經(jīng)成為不少共享單車小品牌的投資工具，吸引加盟商的是動輒投資3年翻10倍的驚人收益率。

斯洛登共享單車宣稱，投資一個月基本回本。而小強單車則表示，加盟商投資20萬，1-8個月內(nèi)每月平均收益6萬元，三年凈收益220萬，相當于366%的年化收益。

無冕財經(jīng)特約研究員以尋求加盟為由咨詢多家提供加盟的共享單車后發(fā)現(xiàn)，主要合作模式包括共享收益與買斷兩種形式。

DDBIKE與斯洛登均采用買斷形式，加盟商不用繳納加盟費，直接購買車輛進行本地運營，享受全部收益。其中，斯洛登單車單價860元/輛，最低采購量200輛。

小強單車則是合伙人制。加盟商以一定加盟費獲取代理城市運營權。以最低20萬加盟費為例，小強首批投放300輛單車進行試水，投放車輛封頂2000輛。其收益計算相對復雜，前8個月平均騎行率超過3次，加盟商提成50%，反之則是30%，第9個月開始加盟商提成70%。

但這種加盟制可能將要遭遇政策的“當頭一棒”。

有接近交通部相關人士告訴無冕財經(jīng)（ID：wumiancaijing），共享單車新規(guī)已經(jīng)基本制定完善，等待合適時機公布。“主要是兩點：總量控制與牌照準入。”上述內(nèi)部人士說，這與當年的汽車租賃管理思路類似，更多是將共享單車當做城市中短途公共出行的補充，“牌照準入主要考核地方運營能力”。

據(jù)接近交通部人士透露，對運營能力的考核方式還沒有敲定，但有幾種初步設想。“一是運維人員數(shù)量，交委可能要求單車企業(yè)提交運維人員名單；另一個是壞車處理速度，交委可能通過暗訪的形式上報一批壞車，觀察企業(yè)的處理速度，用打分之類的方式評估企業(yè)資質。”

這對于下放運營權的加盟制無疑是當頭一棒。不管是買斷式還是加盟式的加盟制共享單車，基本都是總部負責系統(tǒng)維護、后臺搭建，加盟商負責當?shù)剡\營，各地服務標準基本難以實現(xiàn)統(tǒng)一。

作為行業(yè)內(nèi)首例倒閉案例，悟空單車的失敗正是因為加盟商運營能力不足。當時悟空單車以每輛1100元的價格向“合伙人”賣出單車的所有權、租金收益權和3年的廣告收益權，最后1000臺單車收不回一成。

小強單車相關人士表示，他們會對加盟商運維人員進行集中培訓。“1000臺單車對應起碼3個運維人員是硬性規(guī)定。而且總部只會承擔7%丟失車輛的成本，超出則需要企業(yè)賠償。”

“目前開放運營的單車基本是比較小品牌，管理運營上并沒有很深的經(jīng)驗。”優(yōu)拜單車CEO余熠認為這種培訓起不了多大作用，“目前這種加盟制更多是技術輸出，而且他們品牌號召力很難去給加盟商導流，除非加盟商在當?shù)赜泻軓姷馁Y源背景。”