美國稅改法案里的特朗普經濟學
作 者:譚明 來 源:騰訊財經發(fā)表日期:2017-12-08
在今年的圣誕節(jié)到來之前,那份據稱有500多頁的稅改法案若能如特朗普所愿出現(xiàn)在他的辦公桌上,并經其簽署生效,備受爭議“特朗普經濟學”將從實踐意義上接受歷史的檢驗。當然,這份幾個月前還被總統(tǒng)先生抱怨為“除了記者,沒人在乎”的減稅方案也有可能改變美國歷史。
特朗普又要贏了
2017年12月2日下午3點左右,美國參議院以51票對49票通過了稅改法案。該法案將把企業(yè)所得稅從35%降低到20%,允許企業(yè)主從企業(yè)收入中扣減20%。至此,特朗普的稅改法案獲得了重大勝利,距離稅改最終完成和生效僅剩一步之遙。考慮到眾、參兩院方案之間的明顯差異,在未來2到3周內完成調解后,才能真正迎來稅改的成功。這將是美國稅法30多年以來最大一次調整。
特朗普上一次贏是在一年前,于爭議聲中擊敗希拉里,當選美國總統(tǒng)。這一年來,共和黨為主的美國國會民調支持率似乎也降至冰點。從這份被美國媒體詬病為“劫貧濟富”的減稅方案上,我們也可以一窺“特朗普經濟學” (Trumponomics)的內涵。
如何理解特朗普經濟學?
有學者把特朗普經濟學概括為一個公式:減稅+放松金融監(jiān)管+增加基礎設施建設投入+貿易保護。
這其中的“減稅+放松金融監(jiān)管”,一直都是共和黨的核心經濟政策。通過減稅來擴大企業(yè)投資和私人消費,放松金融監(jiān)管,廢除奧巴馬政府時期通過的《多德—弗蘭克法案》,增加金融行業(yè)活力。這兩種經濟政策,核心是通過增加企業(yè)和私人杠桿,來推動經濟增長。
如果此番稅改法案通過,將是特朗普上任以來的最大政績,他這個“親商總統(tǒng)”標簽也將貼得更加牢固。
特朗普減稅的內在邏輯
為什么要減稅?減稅會帶來經濟增長,水一漲,眾船高,也就是共和黨一直信奉的“涓滴經濟學”。
里根當年的減稅計劃一實施,股市就開始騰飛。提出“拉弗曲線”的經濟學家阿瑟?拉弗就認為,1982年所得稅稅率(企業(yè)和個人的)和資本利得稅稅率促成了我們現(xiàn)在認定的、世界歷史上規(guī)模最大、期限最長的財富創(chuàng)造期。
支持者:美國優(yōu)先!復制“里根經濟學”的成功
此番對美國減稅法案的討論中,人們提及最多的就是1986年的里根時代的減稅案例。特朗普減稅的背景與當年背景有頗多相似——經濟處于復蘇周期,貨幣政策處于加息周期,兩人均為共和黨人。 而特朗普經濟學也被視為里根經濟學的延續(xù)。在特朗普的政策組合中,除了削減財政開支的主張和里根經濟學不同,其他都高度相似。
1986年減稅后的4年內,美國的消費、投資、就業(yè)等各方面都獲得了提振。因此,當前市場支持者一方也普遍憧憬特朗普能夠復制里根的成功,實現(xiàn)其競選口號——Make America Great Again(讓美國再次偉大)。
然而,反對者也多次警告,相比里根時期,當前美國聯(lián)邦債務規(guī)模已經急劇膨脹,聯(lián)邦債務/GDP 比值從1986年的不足50%飛升到了當前的 103% 。特朗普的減稅激進程度也遠超里根。在沉重的債務負擔下,美國當前的財政狀況能否承受如此激進的減稅仍然存疑。
反對者:特朗普經濟學是“巫術經濟學”?
2016年年末,諾貝爾獎經濟學家斯蒂格利茨(Joseph E. Stiglitz)公開發(fā)表文章認為,特朗普希望通過對富人減稅而刺激經濟增長的想法,過于“神奇”。他將特朗普整體的經濟計劃斥之為“巫術經濟學。”斯蒂格利茨指出,美國的稅務系統(tǒng)令不平等問題放大,令富人變得更富,因而必須重塑美國的稅務系統(tǒng),結束資本和紅利方面的特權。
有趣的是,在早些時候,特朗普稱富人階級不會因此稅改法案得到優(yōu)待,“我就這么跟你說吧,他們不會有任何稅收減免。”
時間進入2017年12月,事實表明,特朗普又一次“打臉”。特朗普本身作為這一制度的受益者,并不會為普通美國人謀福利,而是像大部分的共和黨總統(tǒng)一樣,發(fā)動最終會令富人階層受益的稅務改革。美國作家、美國賓夕法尼亞大學教授保羅-福塞爾在《格調》一書中對美國階層進行了九個階層的分析,九個階層包括:“看不見的頂層”, 上層,中上層, 中產階級, 上層貧民, 中層貧民, 下層貧民, 赤貧階層, 看不見的底層。稅收政策中心本月早些時候發(fā)布報告稱,共和黨人的稅改計劃將使得近一半的福利流進美國最富有的1%納稅人的腰包。該機構基于此前眾議院提出的稅改計劃研究發(fā)現(xiàn),稅改之后,美國最富有的1%的納稅人,稅后收入很可能增加2.2%,中間收入的納稅人則可能增加約0.4%,而較低收入的納稅人的稅后收入幾乎沒有變化。這就是說,更多生在貧困家庭的美國人一輩子都無法擺脫貧窮。做白手起家童話夢的美國人可能會因此失望,曾經的美國夢可能越來越遙不可及。
“稅改,是我們的政策,卻是共同的難題”
古往今來的改革不勝枚舉,當然只要是改革,就是重新排排坐,切蛋糕,就一定意味著不確定性,尤其是像特朗普這樣激進的改革,也必然會導致大量的不確定性后果。此番稅改,不管是對于美國自身來說,還是對中國而言,正負面影響也有待觀察。美前財長康納利在上世紀70年代有句名言“美元,是我們的貨幣,卻是你們的難題。”,到了今天,山姆大叔的稅改已經讓這句話變成了:“稅改,是我們的政策,卻是共同的難題。”
特朗普的稅改法案如果通過,對美國的財政政策,貨幣政策,甚至于日趨尖銳的國內矛盾,都將產生難以預測的影響。“特朗普經濟學”的輪廓逐漸明晰,2018年總統(tǒng)先生喊出的“讓美國再次偉大”這句豪言壯語能夠實現(xiàn),也需要時間給出答案。
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